Για τη Drive Capital, με έδρα το Κολόμπους του Οχάιο, αυτός ο κύκλος ενδιαφέροντος και αδιαφορίας συνέπεσε με μια εσωτερική αναστάτωση πριν από μερικά χρόνια - έναν χωρισμό των συνιδρυτών που θα μπορούσε να είχε οδηγήσει στο τέλος της εταιρείας, αλλά ίσως τελικά την ενίσχυσε.
Πάντως, η Drive πέτυχε κάτι αξιοσημείωτο στο σημερινό τοπίο των επενδύσεων: τον περασμένο Μάιο επέστρεψε 500 εκατ. δολάρια σε επενδυτές μέσα σε μόλις μία εβδομάδα, διανέμοντας σχεδόν 140 εκα. δολάρια σε μετοχές της Root Insurance, λίγες μόλις μέρες αφότου ρευστοποίησε επενδύσεις στην εταιρεία Thoughtful Automation με έδρα το Όστιν και σε άλλη μία μη κατονομαζόμενη εταιρεία.
Μπορεί να θεωρηθεί και ως διαφημιστικό κόλπο, ναι, αλλά οι περιορισμένοι εταίροι (limited partners) φαίνεται πως έμειναν ικανοποιημένοι. «Δεν γνωρίζω καμία άλλη εταιρεία venture capital που να κατάφερε τέτοια ρευστότητα πρόσφατα», δήλωσε ο Κρις Όλσεν, συνιδρυτής της Drive και πλέον μοναδικός διαχειριστικός εταίρος, μιλώντας στο TechCrunch από τα γραφεία της εταιρείας στη συνοικία Short North του Κολόμπους.
Πρόκειται για μια σημαντική ανατροπή για μια εταιρεία που πριν μόλις τρία χρόνια αντιμετώπιζε υπαρξιακά ερωτήματα, όταν ο Όλσεν και ο συνιδρυτής του, Μαρκ Κβάμε - και οι δύο πρώην συνεργάτες της Sequoia Capital - ακολούθησαν χωριστούς δρόμους.
Ο χωρισμός, που αιφνιδίασε τους επενδυτές της εταιρείας, οδήγησε τελικά τον Κβάμε στη δημιουργία του Ohio Fund, ενός ευρύτερου επενδυτικού οχήματος με στόχο την οικονομική ανάπτυξη της πολιτείας, που περιλαμβάνει ακίνητα, υποδομές και βιομηχανία, εκτός από την τεχνολογία.
«Αν διάβαζες μόνο τις εφημερίδες ή άκουγες τι λέγεται στα καφέ της Sand Hill Road, όλοι μιλούν για αποτελέσματα των 50 ή 100 δισεκατομμυρίων», είπε ο Όλσεν. «Αλλά η πραγματικότητα είναι ότι, ενώ τέτοιες εξαγορές συμβαίνουν, είναι εξαιρετικά σπάνιες. Τα τελευταία 20 χρόνια, υπήρξαν μόνο 12 τέτοια αποτελέσματα στην Αμερική, πάνω από τα 50 δισ.».
Αντίθετα, σημείωσε, έχουν υπάρξει 127 IPOs με αποτιμήσεις άνω των 3 δισ. δολαρίων και εκατοντάδες εξαγορές σε αυτό το επίπεδο. «Αν μπορείς να πουλάς εταιρείες στα 3 δισεκατομμύρια, τότε κάνεις κάτι που συμβαίνει κάθε μήνα», είπε.
Αυτή η λογική αποτέλεσε τη βάση για την έξοδο από την Thoughtful Automation, την οποία ο Όλσεν χαρακτήρισε «σχεδόν επιστροφή ολόκληρου του fund», παρότι η αποτίμηση της πώλησης ήταν «κάτω από ένα δισεκατομμύριο δολάρια». Η εταιρεία, που δραστηριοποιείται στον τομέα της αυτοματοποίησης υγειονομικής περίθαλψης με τη χρήση τεχνητής νοημοσύνης, πουλήθηκε στην εταιρεία private equity New Mountain Capital, η οποία τη συνένωσε με δύο άλλες εταιρείες για να δημιουργήσει τη Smarter Technologies.
Η Drive κατείχε «πολλαπλάσια» ποσοστά ιδιοκτησίας σε σχέση με τα συνήθη ποσοστά των εταιρειών της Silicon Valley, δήλωσε ο Όλσεν, προσθέτοντας ότι το μέσο ποσοστό ιδιοκτησίας της Drive φτάνει περίπου το 30%, σε αντίθεση με το 10% που είναι ο μέσος όρος στη Valley — συχνά επειδή είναι ο μοναδικός επενδυτής venture capital σε πολλούς γύρους χρηματοδότησης.
«Ήμασταν η μόνη εταιρεία venture capital που επένδυσε σε αυτήν την εταιρεία», είπε ο Όλσεν για την Thoughtful Automation, η οποία είχε προηγουμένως υποστήριξη από την New Mountain, την εταιρεία private equity. «Περίπου το 20% των εταιρειών στο χαρτοφυλάκιό μας σήμερα είναι επιχειρήσεις στις οποίες είμαστε ο μοναδικός επενδυτής venture capital».
